英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析9月29日

美國最新通膨數據與市場預期相符    黃金周五上漲

昨日回顧

黃金周五上漲，白銀、白金、鈀金也全面收高，美國最新通膨數據與市場預期相符，強化了聯準會 (Fed) 接下來到今年年底前繼續降息的可能性。黃金價上漲 0.8%，報每盎司 3778.62 美元。金價周二盤中曾觸及 3790.82 美元的歷史紀錄。美國周五公布，8 月個人消費支出 (PCE) 物價指數年增 2.7%，符合經濟學家預期。市場也關注 Fed 官員發言，以尋找利率前景的線索。Fed 理事鮑曼表示，就業市場已出現脆弱跡象，Fed 應果斷採取進一步降息行動，同時將資產負債表縮減至最小規模，以保留未來政策操作的靈活度。貿易方面，美國總統川普周四宣布一連串新關稅，包括藥品、重型卡車和家具，將在 10 月 1 日生效。

美股盤後

美國 8 月個人消費支出 (PCE) 物價指數合乎預期，美股週五 (26 日) 收紅，道瓊指數和標普 500 漲約 0.6%。那斯達克微漲 0.4%，不過，三大指數本週卻收黑，跌幅均不到 1%，終止連續三週升幅。黃金期貨收高 1.0% 報每盎司 37.90 美元，美元走貶。本週累計漲幅約 2.8%。投資人因關稅引發的通膨與地緣政治不安尋求避險，同時市場評估美國數據強勁與新貿易措施帶來的通膨壓力。美國 8 月 PCE 與核心 PCE 皆符合預期，顯示在通膨高企、就業放緩下，消費仍支撐經濟。聯準會理事及金融監管副主席鮑曼週五重申，央行需要果斷降息來抵銷勞動市場風險。美國總統川普續揮關稅大棒，他於週四發文宣布，自 10 月 1 日起，美國將對部分進口商品加徵關稅，其中重型卡車 25%、廚櫃與衛浴家具 50%、軟墊沙發 30%，原廠藥則最高達 100%。美股道瓊指數上漲 299.97 點，或 0.65%，收 46,247.29 點。那斯達克指數上漲 99.371 點，或 0.44%，收 22,484.068 點。 S&P 500 指數上漲 38.98 點，或 0.59%，收 6,643.7 點。

基本分析

美元周五下跌，但仍連續第二周兌主要貨幣上漲，此前數據持續顯示美國經濟具韌性，這可能讓聯準會 (Fed) 降息的前景更加複雜。追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.33%，報 98.17，但仍連續第二周上漲。PCE 指數是聯準會偏好的通膨指標，於上月上升 0.3%，符合市場預期。與聯準會利率預期高度相關的 2 年期公債殖利率下跌 1.8 個基點，至 3.645%。周四公布數據顯示，美國第二季國內生產毛額 (GDP) 經上修後成長 3.8%，優於市場預期。美元指數報 98.1903。

油價動向

由於烏克蘭無人機襲擊俄羅斯能源基礎設施，導致俄羅斯燃料出口減少，原油期貨價格周五上漲。Brent 原油期貨價格上漲 71 美分或 1.02%，收每桶 70.13 美元。需求方面，美國商務部經濟分析局周四發布的最新預測顯示，上一季美國國內生產毛額（GDP）年化成長率上修至 3.8%。然而，強於預期的經濟數據可能會使聯準會在降息方面更加謹慎，聯準會上周已降息 25 個基點，為自去年 12 月以來的首次降息。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞  www.nm23.com

今日重要數據及事件

22:00 美國8月成屋簽約銷售指數月率

22:30 美國9月達拉斯聯儲商業活動指數

20:00 美國 2026年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克參加一場政策小組討論

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至09月26日持倉量為1005.72噸，較上日增持8.87噸，本月止淨增持28.04噸。近期多領域動態交織。關稅方面，白宮官員稱依歐美框架協議，歐日等貿易方藥品進口關稅為15%而非100%。特朗普晶片新政要求生產商國內產量與進口比1:1，未達標征關稅，臺積電、美光科技、格芯等在美增產企業或受益。意在重塑全球貿易格局，強化美國在關鍵產業鏈中的主導地位。宏觀數據顯示，美國8月消費支出經通脹調整後增0.4%，超預期；核心PCE環比漲0.2%，同比維持2.9%高位，遠超美聯儲2%目標。美聯儲層面，美司法部向最高法院辯稱特朗普因下級法院令庫克暫複職“遭無法彌補損害”，稱不影響政策獨立性。理事鮑曼認為就業市場脆弱，主張果斷降息並縮減資產負債表。與此同時，政府關門風險攀升，距10月1日僅四天，兩黨在臨時支出議案上尖銳對立，關門概率超過75%，若長期關門致BLS數據延遲，將延遲9月CPI、非農就業等關鍵數據發佈。在全球不確定性加劇的背景下，政治僵局與經濟數據真空疊加，令美元走軟，白銀突破46美元，現貨黃金收漲報3762.01美元。

今日建議

倫敦金於  3783– 3818間上落  (波幅巨大, 請留意帳戶內資金情況)       

港金於   34980 -  35480

支持位  3698/3728阻力位 3830/3928         

入市策略一   :      下方觸及3785水平可做多， 目標位于3800水準，止損設在3778水平。

入市策略二   :      上方在3813元水平做空，止賺設在3800美元，止損設在3820。

 白 銀

貴金屬具有儲值的傳統角色，擔憂貨幣貶值及通貨膨脹，對其屬利多。

今日建議                :       白銀於45.80 – 47.90

                               支持位43.50/44.80  阻力位48.80 /49.80

                (投資涉及風險，宜量力而為，不要過份進取，價格可升可跌)

英皇金融NM23 卓越理財中心 www.NM23.com

全國免費熱線: 4001 201 228

香港24小時熱線: (852) 2838 3959