英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析9月22日

聚焦Fed政策前景    黃金周五收高

昨日回顧

黃金周五收高，本周周線連續第五周上揚，在聯準會 (Fed) 啟動今年首次降息之後，投資人正在尋找未來政策路徑的線索。黃金價上漲 0.8%，報每盎司 3672.08 美元。Fed 本周三降息 1 碼 (0.25 個百分點)，但同時警告通膨持續，讓人們懷疑未來是否繼續降息。金價在降息決議公布後一度創下每盎司 3707.40 美元的歷史新高，但在利率展望不確定性中，震盪走軟。黃金本身不孳息，降息能降低持有黃金的機會成本。黃金也往往在不確定時期表現良好，今年迄今已上漲近 40%。印度的實體黃金溢價本周上升到 10 個月以來的高點，即使金價在靠季節慶之際創下空前高價，仍無礙投資人購買金條，期待金價進一步上漲。

美股盤後

聯準會宣布降息 1 碼後，道瓊、標普 500、那斯達克、費半指數週四集體刷新高。英特爾因輝達入股而飆升超 22%。小型股為主的羅素 2000 指數上漲 2.5%，創 2021 年以來首新高紀錄。聯準會週三宣布降息 1 碼，聯邦基金利率目標區間為 4% 至 4.25%，為 2024 年 12 月以來首次降息，並暗示將推出更多寬鬆政策，提振整體股市。數據方面，美國勞工部 (DOL) 週四公布數據顯示，美國上週初領失業金人數大幅下降 3.3 萬人至 23.1 萬人，創近 4 年來最大降幅，扭轉再前一週的異常跳升，但勞動市場已出現疲軟跡象，勞工供需雙雙下滑。美股道瓊指數上漲 124.1 點，或 0.27%，收 46,142.42 點。那斯達克指數上漲 209.399 點，或 0.94%，收 22,470.725 點。 S&P 500 指數上漲 31.61 點，或 0.48%，收 6,631.96 點。

基本分析

美元周五上漲，延續對大多數主要貨幣的反彈，交易員重新評估聯準會 (Fed) 本周降息後的短期前景，雖然聯準會如預期降息，但同時釋出未來僅會逐步寬鬆的訊號。追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.3%，報 97.662。美元指數在周一和周二一度下跌 1%，因市場原先預期聯準會可能釋出快速降息的訊號。整體來看，本周大致持平。聯準會周三宣布如預期的降息，但同時顯示未來幾個月並無急迫性要快速調降借貸成本。根據利率預測「點陣圖」，今年還可能有兩次降息。美元在聯準會決策前曾遭到拋售，如今可能還有進一步反彈的空間。美元指數報 97.6617。

油價動向

原油期貨價格周五下跌，係因大量供應和需求下降引起市場擔憂，超過了聯準會降息後能刺激消費的預期。Brent 原油期貨價格下跌 76 美分或 1.1%，收每桶 66.68 美元。聯準會周三將政策利率下調了四分之一個百分點，並表示將進一步降息，以應對美國就業市場疲軟的跡象。美國餾分油庫存增加 400 萬桶，增幅高於預期，引發市場對全球最大石油消費國需求的擔憂，並給油價帶來壓力。最新的經濟數據加劇市場擔憂，美國就業市場疲軟，而 8 月獨棟住宅建設量跌至多年來的最低點，原因是大量未售出的新房。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞  www.nm23.com

今日重要數據及事件

21:45 美國 FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯就貨幣政策和經濟前景發表講話

22:00 美國2025年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆就美國經濟前景和貨幣政策發表講話

22:00 歐元區9月消費者信心指數初值

次日 02:00 英國央行行長貝利發表講話

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至09月19日持倉量為994.56噸，較上日增持18.90噸，本月止淨增持16.88噸。9 月 19 日，特朗普擬對H-1B簽證增收10萬美元費用，還推出“金卡簽證”，低檔100萬美元，高檔500萬美元，持有者在美不交稅；美商務部長稱此舉或創收超千億美元。然而，美國參議院否決兩黨短期支出議案，政府關門風險升溫。在金融領域，SEC主席稱已與特朗普交流財報披露頻率問題，市場可決定合適披露頻率。美聯儲今年首次降息25個基點，點陣圖預示年內或再降兩次，2026年繼續寬鬆。美聯儲主席鮑威爾強調此次為 “風險管理型降息”，未承諾進入快速寬鬆週期。卡什卡利支持未來兩次會議繼續降息；理事米蘭表示自己支持降息50基點，預計接下來幾個月將繼續降息，並將在下週一進一步闡述觀點。市場普遍認為，美聯儲的路徑或將受未來經濟數據和內部博弈影響。降息提振無息資產吸引力，印度因節日需求推高黃金溢價至10個月高位，中國市場折扣擴大至五年新高，部分投資者轉向價格相對更實惠的白銀和鉑金。週五現貨黃金強勢反攻，收報於3684.65美元/盎司。

今日建議

倫敦金於  3658– 3718間上落  (波幅巨大, 請留意帳戶內資金情況)       

港金於   33980 -  34580

支持位  3598/3628阻力位 3780/3828         

入市策略一   :      下方觸及3668水平可做多， 目標位于3680水準，止損設在3658水平。

入市策略二   :      上方在3708元水平做空，止賺設在3698美元，止損設在3718。

 白 銀

貴金屬具有儲值的傳統角色，擔憂貨幣貶值及通貨膨脹，對其屬利多。

今日建議                :       白銀於42.40 – 44.90

                               支持位40.50/41.80  阻力位45.80 /46.80

                (投資涉及風險，宜量力而為，不要過份進取，價格可升可跌)

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