華僑銀行香港經濟師姜靜及王灝庭表示，上周五公佈的美國6月非農就業數據意外疲軟，導致減息預期急劇升溫，美元和美債收益率急跌。特朗普政府再宣佈針對多國的關稅舉措，疊加地緣局勢緊張，整體避險情緒高漲。

美股三大指數單日跌1.23-2.24%，其中標普500指數錄得5月以來最大跌幅，VIX恐慌指數突破20。

債市方面，聯儲局9月減息預期大增至超過八成，美債收益率全線下跌，其中2年期收益率大跌28個基點；英債和德債收益率亦明顯走低，且陡峭化。

匯市場方面，非農數據公佈後美元指數跳水，全日下挫0.8%；日圓領漲，收市升超2%，並收復全周所有跌幅。

數據方面，美國7月非農新增就業7.3萬個，遠低於預期的10.4萬個，同時5月和6月數據被大幅下修，兩個月的新增就業減少了25.8萬；7月失業率回升0.1個百分點至4.2%，符合預期；時薪同比漲幅微微加快至至3.9%，高於預期的3.8%。