金價在3月份突破每安士3,100美元。瑞銀認為，近期投資需求急增受到美國總統特朗普及馬斯克的言論所影響，以及美國消費者數據感到失望，今年首季黃金ETF錄得顯著的資金流入，估計介乎130至150噸之間，與2024年同期的114噸流出形成鮮明對比。 瑞銀維持金價目標價於每安士3,200美元，並在全球及亞洲投資策略中繼續偏好黃金。不過，若關稅政策又或者地緣政治風險的影響進一步衝擊美國及全球經濟，金價可能會高見每安士3,500美元。長遠而言，建議在美元平衡投資組合中將5%的資金配置予黃金，以達致最佳的多元化投資。